Фундаментальный анализ
Этот анализ представляет собой непростую задачу, но мы постараемся разобраться в ней и выделить ключевые факторы и события, которые оказывают наибольшее влияние на курс валют.
Умение анализировать тенденции на рынке — одна из важнейших задач инвестора. Фундаментальный анализ, в свою очередь, изучает рыночную ситуацию с учётом политической, экономической и финансово-кредитной политики.
Проще говоря, фундаментальный анализ — это интерпретация и оценка экономических показателей и факторов развития страны.
Задача фундаментального анализа — определить реальную стоимость валюты, сравнив полученную оценку с текущим рыночным курсом. Это позволяет инвестору понять, переоценена или недооценена валюта.
Однако частный инвестор не может самостоятельно проводить фундаментальный анализ экономики разных стран. Обычно этим занимаются специализированные организации, которые анализируют экономические показатели в контексте развития мировой экономики.
Лучшие трейдеры
Анализ рынка: ключевые принципы
Для частного инвестора фундаментальный анализ сводится к использованию и оценке определённых данных. Сравнение полученных оценок с реальными данными служит основой для принятия решений о покупке или продаже валюты. Можно сказать, что это работа с важными экономическими новостями.
Все важные экономические данные публикуются в экономическом календаре. В нём содержится полная информация о дате публикации показателя, а также о его прошлом значении и прогнозном варианте. Если прогнозное значение сильно отличается от реального, рынок обычно реагирует на это неожиданное изменение.
В календаре указано время публикации новости, валюта, на которую она повлияет, а также степень важности события и название новости. Самое главное — это три последние графы: «предыдущее значение», то есть значение за прошлый период, «прогноз», который определяют различные информационные агентства, и «фактическое значение», опубликованное официальным статистическим органом.
Погружаемся в актуальные события на рынке и создаём доход
Основные действия трейдера перед выходом важной экономической новости можно свести к нескольким пунктам:
Попытаться получить прибыль от колебаний цены во время выхода новости.
Закрыть все позиции перед выходом новости или подтянуть стоп-лоссы.
Не торговать во время выхода важных новостей.
Не обращать внимания на выход новостей.
В любом случае, попытка предугадать, какое значение будет опубликовано, носит вероятностный характер. В большинстве случаев попытка заработать на движении цены сводится к установке отложенных ордеров за несколько минут до выхода новости.
Если прогноз, основанный на фундаментальных показателях, значительно отличается от реального положения дел, то это может привести к резкому изменению цены в одном направлении. В такой ситуации трейдер может открыть ордер и рассчитывать на получение прибыли.
Однако существует риск, что цена достигнет обоих отложенных ордеров, и в этом случае трейдер понесёт убытки, равные разнице между ценами открытия ордеров.
Если же трейдер ожидает, что новости приведут к росту цены до новых максимумов, он может открыть отложенный ордер на покупку по цене выше текущей рыночной.
Такая стратегия подходит трейдерам, которые не хотят анализировать график, а предпочитают ловить сильные движения на волатильном рынке.
Как можно получить доход, используя информацию из новостей?
Если перед выходом новости у нас есть прибыль по сделке, мы можем зафиксировать её или подтянуть стоп-лоссы, чтобы не допустить убытка по позиции, которая в данный момент приносит доход.
Ещё один вариант — отказаться от торговли в день, когда выходит, например, «Нон-фарм пейролз». Это позволит избежать дополнительных рисков для капитала. Как говорят трейдеры: «Не потерял — значит заработал». Поэтому отказ от торговли в день выхода новостей тоже можно считать верным решением.
Наконец, можно не анализировать новостной фон. Обычно так поступают технические аналитики, которые руководствуются принципом технического анализа: цена учитывает всё, то есть все факторы уже заложены в текущую цену.
Ключевые денежные единицы и их значимость
Для более глубокого анализа необходимо иметь информацию о ключевых валютных парах и понимать, какие факторы могут повлиять на ту или иную валюту.
Доллар США — USD
В настоящее время учётная ставка составляет 0,25%. Давайте разберёмся, что такое учётная ставка и как она влияет на курсы валют.
Проще говоря, учётная ставка — это процент, под который Центральный банк выдаёт кредиты коммерческим банкам. Чем выше процентная ставка в банке, тем больше процентов получит инвестор по своему депозиту.
Таким образом, рост процентной ставки приводит к увеличению интереса к валюте со стороны инвесторов, поскольку они могут получать больше процентов при размещении средств в банках этой страны. Соответственно, спрос на валюту растёт, и курс валюты повышается.
Доллар США является ведущей мировой валютой. Как мы знаем из предыдущей лекции, доллар участвует в 85% всех транзакций на валютном рынке.
На сегодняшний день доллар США также выступает в качестве универсального платёжного средства и валюты-убежища во время различных кризисных ситуаций.
Регулирующим органом является Федеральная резервная система США, сокращённо ФРС или FED на английском языке. ФРС существует с 1913 года и выполняет функции национального банка страны. Главой ФРС является Бен Бернанке.
При ФРС также есть Федеральный комитет по открытому рынку, сокращённо FOMC, который отвечает за проведение денежно-кредитной политики. По закону заседания FOMC должны проводиться не реже четырёх раз в год. Однако на практике они проводятся восемь раз в год. На каждом заседании проводится голосование относительно размера процентной ставки. Именно решения по ставке могут вызывать сильные колебания на рынке.
Европейская валюта — евро — EUR
Официальная валюта стран «Еврозоны», в которую в настоящее время входят 17 государств. Процентная ставка составляет 0,05%.
Евро занимает второе место после доллара по объёму операций на рынке Форекс — 39% всех операций. Валюта появилась 1 января 1999 года, а в наличном обращении находится с 1 января 2002 года.
Регулируется евро Европейским центральным банком, сокращённо ЕЦБ. Председатель ЕЦБ — Марио Драги, он занимает эту должность с ноября 2011 года.
Лидером Евросоюза, конечно же, является Германия, доля которой в ВВП стран Евросоюза составляет почти 30%.
Японская иена — JPY
Текущая ставка — 0,1%. Это также одна из мировых резервных валют, которая уступает доллару США и евро, но всё же является одной из главных валют на валютном рынке.
Иена была введена в 1871 году. Регулируется курс японской иены Банком Японии, сокращённо BOJ. Управляющий — Масааки Сиракава.
Для этого банка характерно регулярное проведение валютных интервенций с целью снижения курса иены.
Как мы видим, для иены характерны низкие ставки, поэтому большинство участников рынка стремятся хранить сбережения в валютах с более высоким уровнем процентной ставки.
Также важно отметить, что 31 марта заканчивается финансовый год в Японии, поэтому курс иены, как правило, растёт. Это связано с тем, что японские корпорации конвертируют свою выручку в иены.
Британский фунт — GBP
Базовая учётная ставка находится на уровне 0,5%. Считается, что фунт был резервной валютой до Второй мировой войны. На данный момент он занимает около 12% всех операций на рынке Форекс.
Регулирующий орган — Банк Англии, сокращённо BOE. В настоящее время управляющим банка является Мервин Кинг.
Также при банке есть Комитет по кредитно-денежной политике, на заседаниях которого принимаются решения о процентной ставке. Как правило, заседание проходит два дня, решение публикуется на второй день.
Швейцарский франк — CHF
Процентная ставка составляет -0,75%. В недавнем прошлом швейцарский франк выступал валютой-убежищем в случае катаклизмов.
Регулируется Швейцарским национальным банком, сокращённо SNB. В последнее время регулятор принял решение опустить курс франка по отношению к евро выше уровня 1,20, в результате чего была проведена серьёзная валютная интервенция, в результате которой курс валютной пары евро-франк за один день вырос более чем на 1000 пунктов.
После интервенции в средствах массовой информации появилась история о жене бывшего председателя ШНБ, которая смогла заработать на этом событии 60 тысяч франков. Хотя супруга главы банка отрицала эту связь.
Фундаментальный анализ на сегодня
Как правило, в фундаментальном анализе проводится оценка макроэкономических показателей, которые используются для анализа развития национальных экономик.
Стоимость валюты зависит от состояния экономики страны, поэтому стабильность её развития определяет интерес инвесторов к инвестициям в неё.
На валютном рынке доллар остаётся основной валютой. Развитие экономики США играет ключевую роль в определении направления рынка. Поэтому внимание частных инвесторов сосредоточено на долларе США.
В этом материале мы рассмотрим основные макроэкономические индикаторы и определим степень их влияния на рынок, не углубляясь в методы расчёта показателей.
Валовой внутренний продукт (ВВП) — это основной индикатор, отражающий состояние национальной экономики. Он представляет собой общую сумму добавленной стоимости, созданной всеми производителями, работающими на территории страны, за определённый период времени.
Данные по ВВП публикуются ежеквартально, обычно в 16:30 по московскому времени 20-го числа месяца, следующего за окончанием квартала.
Как правило, показатель оказывает значительное влияние на рынок, то есть его рост приводит к укреплению национальной валюты.
Например, если данные оказываются хуже прогноза, рынок реагирует распродажей американского доллара.
Количество новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственных отраслях экономики, — это один из самых важных показателей рынка труда США. Его также называют показателем, который двигает рынки.
Данные публикуются в первую пятницу нового месяца в 16:30 по московскому времени. Они охватывают около 500 несельскохозяйственных отраслей на основе опроса примерно 340 000 компаний.
Как правило, рост показателя приводит к укреплению американской валюты.
Индекс потребительских цен (Consumer Price Index, CPI) — это один из основных показателей инфляции. Он рассчитывается на основе изменения уровня цен на потребительские товары и услуги (продукты питания, одежду, топливо, транспорт, медицинское обслуживание и т. д.).
Реакция валютных рынков на данные по инфляции зависит от стадии экономического цикла, на которой находится экономика.
Если на стадии роста появляются признаки инфляции, центральный банк может повысить процентную ставку. В этом случае из-за роста учётной ставки или намёка центрального банка на повышение ставки курс национальной валюты будет расти.
Если же инфляция начинает показывать признаки роста на верхней стадии экономического цикла, когда экономика перегревается, центральный банк также может повысить ставки, чтобы охладить активность. Понимая, что впереди спад в экономике страны, инвесторы начнут продавать валюту, что приведёт к снижению курса.
Индекс потребительских цен публикуется ежемесячно, обычно в десятый рабочий день месяца.
Индекс цен производителей (Producer Price Index, PPI) отражает влияние изменения уровня розничных цен на «корзину» промышленных товаров. В целом реакция рынка на него аналогична CPI, но обычно более мягкая.
Рост цен на промышленные товары также может предсказать скорое повышение процентных ставок. Снижение текущих цен на промышленные товары может указывать на возможный спад в экономическом цикле с последующим снижением ставок.
Показатель PPI публикуется ежемесячно в десятый рабочий день месяца.
Индекс делового оптимизма (Purchasing Managers’ Index, PMI) — это опережающий индикатор экономического цикла. Он рассчитывается на основе опроса менеджеров по закупкам в промышленной сфере.
Показатель ниже 45–50 свидетельствует о замедлении темпов экономического развития. Если после роста индекс PMI разворачивается вниз, это говорит о том, что экономический цикл движется вниз. Если же после падения индекс разворачивается вверх, это признак будущего восстановления.
Индекс публикуется ежемесячно в первый рабочий день месяца.
Объём промышленного производства (Industrial Production, IP) — это показатель, который измеряет выпуск производственных предприятий в добывающих отраслях и сфере энергосбережения. Он отражает реальное состояние промышленного сектора экономики.
Рост показателя означает рост экономики страны в целом, что приведёт к укреплению национальной валюты. Реакция рынка на изменение показателя обычно слабая, но в некоторых случаях могут происходить значительные движения.
Индекс Industrial Production публикуется ежемесячно.
Торговый баланс (Merchandise Trade Balance, TB) — это разница между суммой экспорта и суммой импорта товаров в стране. Он отражает конкурентоспособность товаров страны на международном рынке.
Реакция рынка на данные по торговому балансу может быть следующей:
Рост баланса — укрепление валюты.
Снижение баланса — ослабление валюты.
Реакция рынка обычно слабая, но в некоторых случаях могут происходить резкие изменения котировок валютных пар. Данные публикуются ежемесячно, обычно в начале второй половины месяца.
Для оценки текущего состояния экономики и перспектив её развития также важно анализировать рынок недвижимости и строительный сектор. Существует несколько показателей, которые полностью отражают все этапы развития рынка жилищного строительства:
Разрешения на строительство жилья (Building Permits).
Начатые строительные работы (Housing Starts).
Лучшие трейдеры
Рейтинг проектов, основанный на оценках посетителей сайта.
Комментарии
Роман
Очень подробно, благодарю